上半年金價為何走低
對于今年以來黃金價格走低的原因,市場多數觀點認為和利率水平有關。

上半年金價為何走低

來源:經濟日報2021-07-20

  進入7月份,黃金價格呈現小幅反彈狀態,一度連續5個交易日實現上漲。截至7月9日,倫敦金報收于1808.32美元/盎司,7月份以來漲幅近2.2%。

  在上半年大宗商品價格整體上行的背景下,黃金的表現可謂差強人意,隨著今年二季度大部分時間的漲幅被6月下旬的大幅回調所抵消,金價在上半年下跌了6.6%。

  對于今年以來黃金價格走低的原因,市場多數觀點認為和利率水平有關。

  “總的來說,利率是影響黃金上半年表現的關鍵因素。利率的上升會對黃金造成不利影響,這也符合黃金價格往往在貨幣政策收緊時期回落的歷史走勢?!笔澜琰S金協會指出,在6月底美聯儲發出比預期更為鷹派的聲明后,加息傾向明顯,黃金表現由此受到顯著影響。同時隨著全球經濟開始復蘇,黃金受到了投資者風險偏好上升的影響。

  在金磚匯通首席策略分析師趙相賓看來,上半年金價走勢疲軟有多方面原因:一是隨著多數國家疫情防控進入常態化,疫苗接種逐漸普及,避險情緒慢慢消退;二是全球經濟復蘇提速,多個國家GDP實現轉正且增長,投資者對經濟發展的擔憂開始減弱;三是全球主要股市行情持續上升,美國道瓊斯指數、納斯達克指數更是屢創新高,股市的走高帶動了市場風險投資情緒的上升;四是美國10年期國債收益率從1月份最低的0.9%一路上揚,一季度結束就急漲到1.77%,幾乎達到了翻番的上漲幅度,國債收益率的走高對黃金形成了較大的利空影響。

  “但金價也有一些支撐因素,例如全球主要央行還沒有開始收緊寬松,市場對通脹上行的擔憂抵消了利率帶來的部分不利影響?!壁w相賓坦言,上半年利空的因素還是居多,這也是半年來金價持續走低的主要原因。

  值得關注的是,6月份全球黃金ETF(交易型開放式指數基金)持倉變動不大,小幅流入2.9噸(約合1.91億美元,資產管理規模增加0.1%)。北美與亞洲地區基金的凈流入多被歐洲地區基金流出量所抵消。盡管在美聯儲相對鷹派立場的背景下,6月下旬的金價出現明顯疲軟勢頭,但黃金ETF仍實現凈流入,這表明投資者或許在利用低位金價來建立黃金多倉。

  對于黃金ETF實現凈流入,國家高級黃金投資分析師、黃金圈嚴選創始人舒雷認為,黃金ETF是多頭資金,逢低買入是基本的操作邏輯,全球主要央行也已經開始重新買入黃金,可以說6月金價回調是建倉的良好機會。(經濟日報-中國經濟網記者 周 琳)

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上半年金價為何走低

2021-07-20 06:30:00 來源: 0 條評論

  進入7月份,黃金價格呈現小幅反彈狀態,一度連續5個交易日實現上漲。截至7月9日,倫敦金報收于1808.32美元/盎司,7月份以來漲幅近2.2%。

  在上半年大宗商品價格整體上行的背景下,黃金的表現可謂差強人意,隨著今年二季度大部分時間的漲幅被6月下旬的大幅回調所抵消,金價在上半年下跌了6.6%。

  對于今年以來黃金價格走低的原因,市場多數觀點認為和利率水平有關。

  “總的來說,利率是影響黃金上半年表現的關鍵因素。利率的上升會對黃金造成不利影響,這也符合黃金價格往往在貨幣政策收緊時期回落的歷史走勢?!笔澜琰S金協會指出,在6月底美聯儲發出比預期更為鷹派的聲明后,加息傾向明顯,黃金表現由此受到顯著影響。同時隨著全球經濟開始復蘇,黃金受到了投資者風險偏好上升的影響。

  在金磚匯通首席策略分析師趙相賓看來,上半年金價走勢疲軟有多方面原因:一是隨著多數國家疫情防控進入常態化,疫苗接種逐漸普及,避險情緒慢慢消退;二是全球經濟復蘇提速,多個國家GDP實現轉正且增長,投資者對經濟發展的擔憂開始減弱;三是全球主要股市行情持續上升,美國道瓊斯指數、納斯達克指數更是屢創新高,股市的走高帶動了市場風險投資情緒的上升;四是美國10年期國債收益率從1月份最低的0.9%一路上揚,一季度結束就急漲到1.77%,幾乎達到了翻番的上漲幅度,國債收益率的走高對黃金形成了較大的利空影響。

  “但金價也有一些支撐因素,例如全球主要央行還沒有開始收緊寬松,市場對通脹上行的擔憂抵消了利率帶來的部分不利影響?!壁w相賓坦言,上半年利空的因素還是居多,這也是半年來金價持續走低的主要原因。

  值得關注的是,6月份全球黃金ETF(交易型開放式指數基金)持倉變動不大,小幅流入2.9噸(約合1.91億美元,資產管理規模增加0.1%)。北美與亞洲地區基金的凈流入多被歐洲地區基金流出量所抵消。盡管在美聯儲相對鷹派立場的背景下,6月下旬的金價出現明顯疲軟勢頭,但黃金ETF仍實現凈流入,這表明投資者或許在利用低位金價來建立黃金多倉。

  對于黃金ETF實現凈流入,國家高級黃金投資分析師、黃金圈嚴選創始人舒雷認為,黃金ETF是多頭資金,逢低買入是基本的操作邏輯,全球主要央行也已經開始重新買入黃金,可以說6月金價回調是建倉的良好機會。(經濟日報-中國經濟網記者 周 琳)

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