可轉債交易持續活躍
隨著越來越多投資者參與可轉債投資,可轉債“打新”的熱度明顯提升。

可轉債交易持續活躍

來源:經濟日報2021-07-24

近期,可轉債市場迎來一波上漲行情。上周二(7月13日),中證轉債指數盤中最高上探至392.69點,報收于392.52點,創出2015年7月份以來的新高。在交易量方面,Wind數據顯示,上周(7月12日至16日)可轉債市場成交額達到4052.6億元,較前一周增長25.79%。

可轉換債券簡稱可轉債,是一種可以在特定時間、按特定條件轉換為普通股票的特殊企業債券。由于兼具股性和債性,可轉債具有“進可攻、退可守”的特點,當股價上漲時可轉債價格通常會跟隨上漲,而股價下跌時,可轉債有純債價值的保護,下行空間相對偏小。

“可轉債對于發行方和投資者都有一定的吸引力?!贝ㄘ斪C券首席經濟學家陳靂對記者表示,對于投資者來說,可轉債能夠在風險和收益之間做出較好的平衡;對于發行方來說,很多上市公司近年來也會偏向選擇發行可轉債,因為可轉債的融資利息較低,流動性較好。

值得一提的是,今年以來可轉債一級發行和二級交易市場均有良好表現。截至7月19日,一級市場方面,今年以來上交所和深交所共發行可轉債70只,其中5只為定向發行可轉債,65只公募可轉債發行規模累計達到1567.5億元,較去年同期增長59.9%。在二級市場,中證轉債指數今年以來累計上漲6.18%。

“可轉債發行規模同比上漲,與銀行業發行可轉債的顯著增多相關。今年以來,南京銀行、上海銀行、蘇州銀行、杭州銀行的可轉債發行規模合計達到600億元,遠高于去年同期?!标愳Z認為。

隨著越來越多投資者參與可轉債投資,可轉債“打新”的熱度明顯提升。7月15日,兩只可轉債太平轉債與康泰轉2啟動申購,根據公布的中簽情況來看,太平轉債、康泰轉2的網上中簽率分別為0.0005%、0.0142%,打新戶數雙雙突破900萬戶,創造了可轉債歷史上的打新戶數新高。

中信證券明明債券研究團隊表示,上周轉債市場雖然迭創新高,但是市場的波動進一步放大。近期強勢板塊多數遇到了一定調整。在當前宏觀流動性充裕但盈利進入高點階段的背景下,建議重點配置下半年景氣度有望持續維持在高位的板塊,制造業仍舊是主要的配置方向。

渤海證券債券策略團隊指出,由于降準導致市場流動性較充裕,且利率下行空間有限,近期機構配置可轉債的意愿增強,疊加權益市場的帶動,轉債后市可能仍有一定表現。從近期表現看,部分轉債的短期漲幅已經優于所屬正股,從配置角度仍應選擇顯著受益于降準行業的熱門個券進行配置。

對于未來的可轉債配置方向,陳靂表示,自5月中下旬以來,轉債市場處于跟隨權益市場上漲的行情,不同價格轉債的轉股溢價率均處于承壓狀態,目前轉債市場整體價格和估值仍處于較高位置。全面降準政策落地后,目前資金面整體利多債市,債券市場迎來中長端配置機會。短期來看,應回避前期漲幅較大、估值顯著升高的部分標的;長期來看,應選擇一些估值較低、基本面較為穩健的相關轉債進行投資。(經濟日報-中國經濟網記者 馬春陽)

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可轉債交易持續活躍

2021-07-24 06:30:00 來源: 0 條評論

近期,可轉債市場迎來一波上漲行情。上周二(7月13日),中證轉債指數盤中最高上探至392.69點,報收于392.52點,創出2015年7月份以來的新高。在交易量方面,Wind數據顯示,上周(7月12日至16日)可轉債市場成交額達到4052.6億元,較前一周增長25.79%。

可轉換債券簡稱可轉債,是一種可以在特定時間、按特定條件轉換為普通股票的特殊企業債券。由于兼具股性和債性,可轉債具有“進可攻、退可守”的特點,當股價上漲時可轉債價格通常會跟隨上漲,而股價下跌時,可轉債有純債價值的保護,下行空間相對偏小。

“可轉債對于發行方和投資者都有一定的吸引力?!贝ㄘ斪C券首席經濟學家陳靂對記者表示,對于投資者來說,可轉債能夠在風險和收益之間做出較好的平衡;對于發行方來說,很多上市公司近年來也會偏向選擇發行可轉債,因為可轉債的融資利息較低,流動性較好。

值得一提的是,今年以來可轉債一級發行和二級交易市場均有良好表現。截至7月19日,一級市場方面,今年以來上交所和深交所共發行可轉債70只,其中5只為定向發行可轉債,65只公募可轉債發行規模累計達到1567.5億元,較去年同期增長59.9%。在二級市場,中證轉債指數今年以來累計上漲6.18%。

“可轉債發行規模同比上漲,與銀行業發行可轉債的顯著增多相關。今年以來,南京銀行、上海銀行、蘇州銀行、杭州銀行的可轉債發行規模合計達到600億元,遠高于去年同期?!标愳Z認為。

隨著越來越多投資者參與可轉債投資,可轉債“打新”的熱度明顯提升。7月15日,兩只可轉債太平轉債與康泰轉2啟動申購,根據公布的中簽情況來看,太平轉債、康泰轉2的網上中簽率分別為0.0005%、0.0142%,打新戶數雙雙突破900萬戶,創造了可轉債歷史上的打新戶數新高。

中信證券明明債券研究團隊表示,上周轉債市場雖然迭創新高,但是市場的波動進一步放大。近期強勢板塊多數遇到了一定調整。在當前宏觀流動性充裕但盈利進入高點階段的背景下,建議重點配置下半年景氣度有望持續維持在高位的板塊,制造業仍舊是主要的配置方向。

渤海證券債券策略團隊指出,由于降準導致市場流動性較充裕,且利率下行空間有限,近期機構配置可轉債的意愿增強,疊加權益市場的帶動,轉債后市可能仍有一定表現。從近期表現看,部分轉債的短期漲幅已經優于所屬正股,從配置角度仍應選擇顯著受益于降準行業的熱門個券進行配置。

對于未來的可轉債配置方向,陳靂表示,自5月中下旬以來,轉債市場處于跟隨權益市場上漲的行情,不同價格轉債的轉股溢價率均處于承壓狀態,目前轉債市場整體價格和估值仍處于較高位置。全面降準政策落地后,目前資金面整體利多債市,債券市場迎來中長端配置機會。短期來看,應回避前期漲幅較大、估值顯著升高的部分標的;長期來看,應選擇一些估值較低、基本面較為穩健的相關轉債進行投資。(經濟日報-中國經濟網記者 馬春陽)

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